每月市场行情分析及预测

美国大选结束后外汇市场趋势会变化吗?!

在10月份，美元兑各欧系货币汇率继续高歌挺进。唯一可以和它竞争的应该是同样走强的日圆。投资者把美元作为避险货币的主要原因是对全球经济金融形势的担忧。美联储扶持银行业措施看来卓有成效。我们还应注意到，美联储开始向其它国家提供大规模扶持。这再次证实了美元在世界金融体系中的稳固地位。 我们认为：白宫提供的帮助是为保留美元的主要储备货币地位、使各发达国家在将来以美元作为导向的新一轮努力。
至于10月份发生的事件，市场趋势主要是受到投资者情绪和风险水准变化的影响。几乎所有各国中央银行都降低了本国利率，试图给银行业注入更多资金。为什么偏偏是银行业？这是因为，银行保留着信贷功能，而在金融危机发生的情况下，资金周转变得困难，经济主体难以取得贷款。正因如此，各国央行都在试图刺激经济。欧元区、英国和瑞士的中央银行宣布准备给本国银行提供无限额的美元贷款，像澳大利亚、德国、法国等国也声明扶持银行业，而美国财政部官员们推出了详尽的银行业扶持计划，比如，计划向银行业注入2500亿美元，用以收购9大银行的股份。
欧系货币中最为疲软的是英镑。英国中央银行行长默文•金关于英国经济正陷入长期衰退的言论给予英镑沉重打击。
原油价格和美元互相作用，具有相反趋势。如同不动产，在很长一段时间里，原油对投资者来说一直是很具吸引力的资产。经过几次飙升后，牌价却开始下滑，其罪魁祸首正是金融危机。各基金不得不从原油中撤出，并且在不断上升的美元需求下，锁定利润。而这逐渐形成雪崩效应，原油泡沫开始破裂。不过，原油受压原因不仅只有投资资本的流动。世界各大国开始称各自国内经济正经历着严重的不景气。一些国家的经济不仅仅是在放缓，而是已产生衰退，这就意味着能源需求量将减少。于是，原油继续受压，美元反而受到附加支持。

11月份预期

这个月将发生对外汇市场具有影响的一连串金融事件和政治事件，包括利率调整。欧洲各国银行也会步美国后尘下调利率，关键是其下降幅度。我们期待欧洲央行将利率下调50个基本点。通常，降息对货币汇率产生不良影响，我们从美元的例子中可以明白这一点：美联储决定降息50个基本点后，欧元/美元回升到1.3200水平。但是，我们可以看到，市场上美元需求依然很旺盛。信贷市场虽日渐疲软，但继续对外汇产生作用。欧洲利率预期也对欧元产生了不良影响。
从英国央行负责人对本国经济的评价中可以看出，英国央行很可能也会大幅降息。因此，我们可以期待欧系货币在月初再次出现下跌。但这一次，利率因素的影响应该是短期性的。
金融世界必然关注美国大选结果。大选将在11月4日举行。如民主党总统候选人奥巴马成功当选，将会标志着对布什政府的政策的一些调整。相应地，过去8年中非正式地实行的弱势美元政策将会被调整。也就是说，奥巴马的胜利，从长期趋势来看，会对美元有利。金融市场认为，如果麦凯恩获胜，他就会继续走布什的路线。
日圆越来越引人关注。10月末，日本央行也下调了本已很低的该国利率。从外汇投机观点上看，这应该对日圆不利。但因高利率货币的风险性较高，投资者目前却不愿意出售日圆。
总的来说，我们预期：各主要货币将在现水平上试图稳住。因此，欧元/美元应该处在1.2000-1.3620区间里，英镑/美元处在1.5780-1.7200区间里，美元/日圆处在95.00-100.50区间里。
 
11月份外汇市场预期趋势如下：

EUR   GBP   JPY